由于明年春節(jié)到來較早，鋼廠補(bǔ)庫(kù)或較往年提前，隨著鐵礦石近期底部的反彈，鋼廠補(bǔ)庫(kù)熱情有明顯提升，現(xiàn)貨普氏價(jià)格位于80美元/干噸附近，對(duì)鋼廠來說較能接受。我們認(rèn)為，鐵礦石此輪由鋼廠補(bǔ)庫(kù)驅(qū)動(dòng)的上漲持續(xù)性較強(qiáng)，漲勢(shì)將延續(xù)。
外礦發(fā)貨
截至11月8日，全國(guó)266座礦山產(chǎn)能利用率為62.96%，環(huán)比上升0.45%。
外礦發(fā)運(yùn)高位回落，國(guó)內(nèi)到港小幅波動(dòng)。近期由于船期因素，外礦到港持續(xù)偏低，海漂資源處于高位，預(yù)計(jì)后期到港或有所回升。
下游需求
截至上周五，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)鋼廠產(chǎn)能利用率（不含淘汰產(chǎn)能）為83.07%，環(huán)比上升1.62%。
2019年10月下旬，中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)全國(guó)重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量為196.80萬噸，環(huán)比上升1.43萬噸。
鋼廠產(chǎn)能利用率出現(xiàn)回升，北方部分有冬季供暖任務(wù)的鋼廠復(fù)產(chǎn)，河北地區(qū)限產(chǎn)整體不及市場(chǎng)預(yù)期，鐵礦石需求短期或有回升。
鋼廠利潤(rùn)
上周，螺紋鋼和熱卷現(xiàn)貨及期貨盤面利潤(rùn)均出現(xiàn)回升。
盤面利潤(rùn)方面，截至上周，螺紋鋼主力合約盤面利潤(rùn)為322.03元/噸，較前一周上升79.12元/噸；熱卷主力合約盤面利潤(rùn)為261.03元/噸，較前一周上升76.12元/噸。
現(xiàn)貨利潤(rùn)方面，截至上周，螺紋鋼現(xiàn)貨利潤(rùn)為774.58元/噸，較前一周上升189.88元/噸；熱卷現(xiàn)貨利潤(rùn)為285.78元/噸，較前一周上升74.78元/噸。
技術(shù)上，上周鐵礦石主力2001合約觸底反彈，日線級(jí)別MACD金叉，5日線上穿20日線，上方壓力位參考660.0元/噸，下方支撐位參考600.0元/噸。
結(jié)論
時(shí)間進(jìn)入11月中旬，目前鋼廠整體庫(kù)存水平持續(xù)處于低位，由于明年春節(jié)到來較早，鋼廠補(bǔ)庫(kù)或較往年提前，隨著鐵礦石近期底部的反彈，鋼廠補(bǔ)庫(kù)熱情有明顯提升，且目前現(xiàn)貨普氏價(jià)格位于80美金/干噸附近，對(duì)鋼廠來說較能接受。
從鋼材角度而言，10月過后鋼材去庫(kù)維持高降速，庫(kù)存情況出現(xiàn)持續(xù)改善，鋼廠出貨順暢后對(duì)鐵礦石補(bǔ)庫(kù)積極性也會(huì)有正向帶動(dòng)。所以我們認(rèn)為鐵礦石此輪由鋼廠補(bǔ)庫(kù)驅(qū)動(dòng)的上漲持續(xù)性較強(qiáng)，漲勢(shì)將延續(xù)。
上周鐵礦石觸底后大幅反彈。隨著鐵礦石價(jià)格的反彈，鋼廠補(bǔ)庫(kù)積極性有明顯增加，目前鋼廠庫(kù)存普遍處于低位水平，隨著春節(jié)的臨近，鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求將會(huì)增加，預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格仍將維持強(qiáng)勢(shì)。
